• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
07
Апрель

Анализ финансовых рынков

2022/2023
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
5
Кредиты
Статус:
Курс по выбору
Когда читается:
4-й курс, 1 модуль

Преподаватели

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина «Анализ финансовых рынков» предназначена для подготовки специалистов фондового рынка в области анализа ценных бумаг (финансовая аналитика). Цель курса заключается в том, чтобы привить студентам навыки по вопросам принятия инвестиционных решений как на основе анализа фундаментальных показателей макросреды, отраслевой динамики и специфических характеристик публичных компаний (ключевых финансовых коэффициентов, структуры собственного капитала, качества корпоративного управления), делающих их привлекательными в глазах рыночных инвесторов, так и на основе эконометрического анализа цен. В курсе рассматриваются как классические академические подходы к моделированию цен финансовых активов, так и практические методы оценки акций, практика формирования аналитических отчетов подразделениями инвестиционных банков и брокерскими компаниями, а также прикладные приемы анализа цен акций. Программа дисциплины направлена на закрепление профессиональной ориентации студентов и включает лекционные и семинарские занятия, самостоятельное изучение литературы, освоение теоретического материала.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целью курса является формирование у студента компетенций, позволяющих принимать оптимальные финансовые решения на основе: 1. понимания механизма формирования различных процентных ставок, включая их временную структуру и премию за риск дефолта; 2. понимания процессов ценообразования долговых инструментов (преимущественно, облигации) в условиях процентного риска; 3. понимания связи между ценообразованием акции и фундаментальной деятельностью фирмы; 4. понимания базовых механизмов формирования рыночной цены акции на конкурентном рынке и модели случайного блуждания; 5. понимания базовых принципов построения портфеля капитальных активов и задачи оптимизации портфеля; 6. понимания механизма ценообразования отдельного актива, входящего в рыночный портфель, в зависимости от меры систематического риска.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Рассчитывает стоимость акции.
  • Рассчитывает справедливую стоимость облигации, доходность к погашению облигации.
  • Вычислять сумму дисконтированных потоков платежей. Рассчитывать дюрацию и коэффициент выпуклости облигации.
  • Оценка стоимости компании доходным подходом.
  • Студент способен проводить сравнительный анализ финансовых коэффициентов. Иметь базовые знания по темам: Оценка стоимости компании. Связь между мультипликаторами и приведенной стоимостью. Денежный поток на инвестиции (CFROI). Метод денежной доходности на инвестированный капитал (CROCI). Доходность используемого капитала (ROCE).
  • Студент должен понимать механизм формирования различных процентных ставок, включая их временную структуру и премию за риск дефолта. Для этого надо владеть: 1. моделью динамики ключевой ставки в условиях неопределенности; 2. моделью Васичека; 3. понятиями и формулами расчета спот- и форвардных ставок; 4. принципами арбитража на процентных ставках без риска дефолта; 5. подходами к оценке премии за риск дефолта.
  • Имеет представление об облигации
  • Внутренняя цена облигации. Практическое оценивание облигаций. Характер зависимости цены облигаций от ее параметров. Доходность к погашению облигации и ее свойства. Ценовая чувствительность облигации. Дюрация.
  • Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изу-чении следующих дисциплин: 1 Оценка стоимости компании; 2 Управление стоимостью компании; 3 Финансовое моделирование: корпоративная и отраслевая специфика. 4 Слияния, поглощения, реструктуризация фирмы. 5 Научно- исследовательский семинар.
  • уверенное знание базового финансово-инвестиционного инструментария на уровне бакалавриата (временная стоимость денег, финансовая математика, расчеты процентов и т.д.)
  • Оценка стоимости инвестиционных проектов и бизнеса
  • Владение аппаратом анализа и прогнозирования динамики и структуры процентных ставок, спот и форвардные ставки
  • Разбирается в деталях оценки справедливой стоимости акций на практике. Способен выбрать перспективные акции на основе фундаментального анализа.
  • Способен диагностировать принадлежность ряда динамики цены акции к модели возврата к среднему
  • Способен прогнозировать цены акций на основе случайного блуждания.
  • Способен оценить параметры оптимального портфеля акций на основе теории Марковица. Способен оценить параметры CAPM.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Место и роль финансовых рынков в экономике
  • Процентные ставки: модели динамики, временная структура и премия за риск дефолта
  • Долговые инструменты: ценообразование и анализ процентного риска
  • Акции: оценка фундаментальной стоимости
  • Рыночная эффективность и модель случайного блуждания
  • Портфель капитальных активов
  • Модель ценообразования на капитальные активы
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Контрольная работа
  • неблокирующий Проект
  • неблокирующий Экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • 2022/2023 учебный год 1 модуль
    0.4 * Экзамен + 0.3 * Контрольная работа + 0.3 * Проект
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • 397 - Ф.Дж. Фабоцци - Рынок облигаций: Анализ и стратегии - 9785961422078 - Alpina - Альпина Паблишер - 2007 - https://hse.alpinadigital.ru/book/397
  • Рынок облигаций: анализ и стратегии, Фабоцци, Ф., 2007