Дополнительные главы микроэкономики

2020/2021

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

3

Кредиты

Кто читает:

Департамент экономики

Статус:

Курс обязательный

Когда читается:

2-й курс, 4 модуль

Преподаватели

Гусев Василий Васильевич

Иванов Дмитрий Игоревич

Ильинов Павел Александрович

Коковин Сергей Гелиевич

Кондратьев Алексей Юрьевич

Коновалов Александр Викторович

Панов Михаил Сергеевич

Терещенко Дмитрий Сергеевич

Программа дисциплины

Аннотация

Настоящая рабочая программа дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента, а также определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки экономистов , изучающих дисциплину "Микроэкономика финансов". Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: "Оптимизоция", "Микроэкономика-1", "Теория игр", "Теория вероятностей". Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: "Корпоративные финансы", "Теория финансов-2", "Международные финансы".

Цель освоения дисциплины

• Цели достигаются путем решения условных задач и анализа абстрактных моделей, преимущественно стилизованных ситуаций. Обучение служит подготовке выпускников к практико-аналитической и научно-исследовательской деятельности.
• Формирование навыков теоретического анализа и моделирования принятия решений в условиях неопределенности, риска и межвременного выбора (инвестирования), анализа контрактных отношений.
• Расширение знаний о микро-основаниях функционирования финансовых рынков и институтов, позволяющих участникам рынка: (1) межвременные обмены ресурсами – кредитование, (2) обмены рисками – страхование и инвестирование, (3) платные обмены информацией, (4) контрактные отношения между экономическими агентами, включая найм и стимулирование.

Планируемые результаты обучения

• Владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей её достижения.
• Профессиональные компетенции в области аналитической деятельности
• Профессиональные компетенции в области научно-исследовательской деятельности

Содержание учебной дисциплины

• Отношение к риску: предпочтения на лотереях, теория Эрроу-Пратта, предпочтения Неймана-Моргенштерна
  Отношение индивидов к риску, предпочтения на лотереях -- теория Эрроу-Пратта, задача лотереи (БЖЦ-232-243) Состояния мира и вероятности. Лотереи как объекты выбора, простые и комбинированные лотереи. Общий вид функции полезности при риске и вид линейный по вероятностям (Неймана-Моргенштерна). Теорема об аксиомах Неймана-Моргенштерна (формулировка). Предпочтение риска или нерасположенность к риску -- как свойства выпуклости или вогнутости элементарной функции полезности. Мера вогнутости Эрроу-Пратта как степень нежелания риска. Гарантированный эквивалент. Теорема Эрроу-Пратта о мерах неприятия риска (формулировка, применение).
• Выбор при риске и торговля рисками: задачи инвестора и страхуемого, торговля рисками по Эджворту и по Марковицу-Тобину
  Выбор потребителя при риске (БЖЦ-250), задачи инвестирования и страхования (БЖЦ-232-243) Задачи выбора из разных лотерей, зависимость выбора риска от параметров - вероятностей и степени нежелания риска. Модель обмена рисками на коробки Эджворта для 2х потребителей. Обмен при отсутствии "общесистемного риска": соответствие цен элементарных активов вероятностям событий. Модель инвестора при риске, зависимость решений от параметра (БЖЦ-253) Стандартная модель инвестора с фиксированным капиталом и несколькими вариантами вложений. Безрисковый актив и выбор его доли. Модель страхования и «актуарно-справедливая цена» контракта (теорема).
• Контракты с открытой информацией: эффективность и нахождение кон-тракта (Basic Principal-Agent Problem)
  Контракты с открытой информацией (Basic Principal-Agent Problem). Формулировка задачи в терминах усилий и в терминах выручки: целевые функции, резервационная полезность агента, условие участия. Типы контрактов с ответственностью хозяина за результат, ответственностью работника и с разделением ответственности. Неоднозначность - эквивалентность многих оптимальных для хозяина контрактов. Парето-эффективность контрактов при открытой информации. Метод нахождения оптимального контракта.
• Контракты со скрытым действием агента: нахождение контракта и неэффективность (Moral Hazard)
  Задача контракта со скрытым действием агента при ограничении ответственности положительностью выплат (limited liability). Формулировка задачи с ограничением ответственности. Свойства решений: неэффективность и информационная квазирента. (БЖЦ: с.573) Контрольная 1.
• Контракты со скрытым действием агента: информационная рента (Moral Hazard, Informational rent)
  Задача контракта со скрытым действием агента при ограничении ответственности положительностью выплат (limited liability). Формулировка задачи с ограничением ответственности. Свойства решений: неэффективность и информационная квазирента.
• Контракты со скрытым типом агента: Скрининг (Screening Problem)
  Задача контракта со скрытым типом агентов (БЖЦ: гл.15.3- с.580-600, БГ: с.6). Формулировка задачи: вероятности, целевые функции типов, условия участия и совместимости со стимулами. Сведение задачи к задаче конструирования меню контрактов и решение. Условие Спенса-Миррлиса и теорема о цепном правиле. Свойства решений: неэффективность размера контракта для низших типов и ин-формационная рента высших типов. Банчинг и игноринг: (частично-) объединяющие равновесия.
• Контракты со скрытым типом агента: Сигналинг (Signalling Problem)
  Задача построения игры контрактов со скрытым типом агентов при возможности сигнализировать тип. Метод решения. Объединяющие и разделяющие равновесия. Принцип выявления (Revelation Principle).
• Рынки со скрытым качеством товара по Акерлову (Akerloff's Adverse selection)
  Рынок со скрытым качеством товара при N дискретных типах качества: вероятности, функции выигрыша, гипотезы. Нахождение равновесий: пересчет условных вероятностей при сжатии рынка. Возможная неоднозначность (множественность) равновесий. Неэффективность равновесий (неблагоприятный отбор). Частичное исправление неэффективности госрегулированием качества или появлением оценщиков. Вариант модели с непрерывным качеством: неэффективность равновесий, появление оценщиков.

Элементы контроля

• Контрольная работа 1
• Экзамен
• Аудиторная работа
• Мини контрольная работа1
• Мини контрольная работа 2

Промежуточная аттестация

• Промежуточная аттестация (4 модуль)
  0.12 * Аудиторная работа + 0.29 * Контрольная работа 1 + 0.15 * Мини контрольная работа 2 + 0.15 * Мини контрольная работа1 + 0.29 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход : Учебник для вузов, Вэриан, Х., 1997
• Основы теории контрактов: модели и задачи : Учебное пособие, Юдкевич, М.М., 2002

Рекомендуемая дополнительная литература

• The economics of contracts. A Primer, Salanié, B., 2005
• The theory of corporate finance, Tirole, J., 2006
• Рынки и рыночная власть: Теория организации промышленности, Тироль, Ж., 1996