• A
  • A
  • A
  • ABC
  • ABC
  • ABC
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Regular version of the site

Assets Evaluation

2019/2020
Academic Year
RUS
Instruction in Russian
3
ECTS credits
Course type:
Elective course
When:
3 year, 4 module

Instructor

Программа дисциплины

Аннотация

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: "Корпоративные финансы", "Теория финансов". Курс содержит методологические основы и практические решения по оценке бизнеса в различных областях деятельности. Она явилась результатом обобщения опыта российского и за-рубежного рынка имущественной оценки После освоения курса студент должен владеть навыками по определению вида стоимости компании в целом или различных ее компонентов, принимать грамотные инвестиционные решения при анализе стоимости компании, уметь трактовать полученные результаты оценки. Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: "Внутрифирменное бюджетирование", "Корпоративные финансы", "Инвестиции".
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целью курса «Оценка активов» является подготовка бакалавров в области оценки бизнеса и активов на основе изучение теоретических и методических основ управления и оценки стоимо-сти бизнеса и овладения практическими навыками оценки стоимости различных активов, инве-стиций и бизнеса. Данная дисциплина является одним важных разделов дисциплин “Финансовый менеджмент”, «Инвестиции».
Результаты освоения дисциплины

Результаты освоения дисциплины

  • Способность использовать нормативные правовые документы в своей деятельности
  • Способность собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов
  • Способность выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами
  • Способность решать проблемы в профессиональной деятельности на основе анализа и синтеза
  • Способность находить организационно-управленческие решения и готов нести за них ответственность
  • Способность анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и т.д.
  • Способность использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии
  • Способность к обработке, хранению данных проектного и профессионального характера, распределению информации в соответствии с поставленными профессиональными задачами и ее распространению
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Основы оценки стоимости компании.
    Понятие и сущность оценочной деятельности; Субъекты и объекты оценочной деятельности; Специфика бизнеса как объекта оценки; Цели оценки и виды стоимости; Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса; Принципы оценки бизнеса; Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса; Процесс оценки
  • Тема 2. Рынок недвижимости. Классификация объектов недвижимости.
    Особенности спроса и предложения на недвижимость. Факторы, влияющие на стоимость недвижимости: макроэкономические, микроэкономические, местоположение, архитектурно-планировочные решения, наличие коммунальных услуг, инфраструктура. Объекты городской недвижимости: жилые помещения, офисные помещения, нежилые помещения, отдельно стоящие здания и сооружения, городские земельные участки; особенности сегментов рынков городской недвижимости. Объекты недвижимости сельской местности: дома, земельные участки, подлежащие и не подлежащие (охраняемые законом) продаже; сельскохозяйственные угодья, лесной фонд, недра и другие. Отличительные характеристики разных сегментов рынка недвижимости. Факторы, влияющие на спрос на различных сегментах рынков. Условия применения подхода. Дисконтирование, коэффициенты капитализации, оценка и прогнозирование дохода, ипотечно-инвестиционный анализ, влияние финансирования на стоимость. ПВД, ЧОД, постоянные и переменные расходы, расчёт коэффициента капитализации, рыночные данные по коэффициентам капитализации. Условия применения метода.
  • Тема 3. Затратный подход при оценке недвижимости
    Условия применения подхода. Стоимость земельного участка, восстановительная стоимость, стоимость воспроизводства, износы, прибыль предпринимателя. Методы восстановления и замещения. Метод сметной стоимости, метод сравнительной единицы, метод разбивки по компонентам, Составление укрупненных смет. Понятие прибыли предпринимателя, диапазоны величин прибыли предпринимателя для различных типов объектов недвижимости. Методы определения внешнего износа. Неустранимый и устранимый физический износ. Методы определения физического износа. Неустранимый и устранимый функциональный износ. Методы определения функционального износа. Модели учёта влияния износов на рыночную стоимость недвижимости.
  • Тема 4. Рыночные методы оценки имущества.
    Метод сравнения аналогов. Теоретические основы сравнительных оценок. Методы приведения сравнительных характеристик. Модели сравнения. Объемно-планировочные показатели имущества. Факторы, влияющие на технико-экономические показатели имущества. Технико-экономический анализ объектов имущества - основа метода сравнения аналогов. Регрессионный анализ. Виды поправок. Методы внесения поправок. Использование аппарата линейной алгебры для определения стоимости объектов имущества методом сравнения продаж. Применение мультипликаторов для стоимостной оценки объектов имущества: цена / балансовая стоимость, цена / прибыль, цена / денежный поток. Объекты и субъекты финансового рынка.
  • Тема 5. Методы капитализации в оценке имущества.
    Мультипликатор валовой арендной платы. Расчет арендной платы оцениваемого объекта. Внесение поправок в арендную плату сопоставимых объектов. Прямая капитализация. Валовый доход. Оценка затрат на эксплуатацию имущества. Оценка доходов от имущества. Капитализация дохода. Прямая капитализация. Метод "суммирования". Метод Эллвуда (капитализация заемного и собственного капитала). Дисконтирование денежных потоков. Учет времени в расчетах стоимости объектов недвижимости по методу капитализации доходов.
  • Тема 6. Оценка стоимости нематериальных активов
    Различные подходы в оценке НМА. Понятия НМА. Итоговая оценка НМА. Оценка нематериальных активов: определение стоимости гудвилла, репутации. Модели оценки товарного знака, расчет ставки капитализации, прогнозирование денежных потоков. Внесение корректировок в расчет Оценка интеллектуальной собственности. Анализ существующих моделей оценки интеллектуальной собственности. Выбор основных критериев.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий контрольная работа
    Целью выполнения контрольных работ является проверка сформированных расчетно-аналитических компетенций. Обе контрольные работы состоят из задач, связанных с тем или иным аспектом изучаемых тем – налогами. Целью выполнения является проверка сформированных аналитических и исследовательских компетенций в области налогового менеджмента, финансового анализа, финансовой политики компаний
  • неблокирующий Домашняя работа
    Домашнее задание – групповой домашнее задание проектного типа, связанное с поиском сту-дентами информации о политике компании, стоимости бизнеса. Таким образом, у студентов проверяются аналитические и профессиональные компетенции. Срок сдачи индивидуального домашнего задания – перед зачетной неделей. Домашнее задание сдается преподавателю, ведущему практические занятия, в форме письменного отчета, а также презентации, которая обсуждается на семинарском занятии или только проверяется преподавате-лем
  • неблокирующий Аудиторная работа
    Аудиторная работа студентов - индивидуальная и групповая работа: разбор кейсов, ответы на вопросы, дискуссии, решение задач, презентации. Контроль работы на семинаре осуществля-ется еженедельно. Оценка за работу студентов на семинаре выставляется еженедельно в рабочую ведомость по 10-балльной шкале.
  • неблокирующий Экзамен
    Итоговый экзамен – письменный экзамен продолжительностью 90 минут, связанный с реше-нием тестовых заданий и практических задач. Оценка за домашнее задание выставляется по 10-балльной шкале, исходя из продемонстрированных студентами знаний и навыков.
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (4 модуль)
    0.2 * Аудиторная работа + 0.2 * Домашняя работа + 0.2 * контрольная работа + 0.4 * Экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Касьяненко Т. Г., Маховикова Г. А.-ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА + ПРИЛОЖЕНИЕ В ЭБС 2-е изд., пер. и доп. Учебник для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-373-Бакалавр. Академический курс-978-5-534-01446-4: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/ocenka-stoimosti-biznesa-prilozhenie-v-ebs-432109
  • Спиридонова Е. А.-ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2019-317-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-534-08022-3: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/ocenka-stoimosti-biznesa-433615

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) : учебник для академического бакалавриата / В. И. Бусов, О. А. Землянский ; под общей редакцией В. И. Бусова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2017. — 382 с. — (Бакалавр. Академический курс). — ISBN 978-5-534-00902-6. — Текст : электронный // ЭБС Юрайт [сайт]. — URL: https://www.biblio-online.ru/bcode/399332
  • Под общ. ред. Берзона Н. И.-КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. Учебное пособие для академического бакалавриата-М.:Издательство Юрайт,2019-212-Бакалавр. Академический курс-978-5-9916-9807-8: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/korporativnye-finansy-433808